Říjnový trh s ocelí – Neúspěch v hlavní sezóně tíží realitu, zatímco politika podporuje očekávání

Letošní tradiční vrchol sezóny, „Zlaté září“, se nepodařilo naplnit podle očekávání. Přestože dočasná environmentální omezení výroby na začátku měsíce dočasně narušila nabídku a poptávku po oceli, následné oživení poptávky koncových{1}uživatelů bylo pomalé. Poptávka po prutu vyvrcholila na pouhých 2,2 milionu tun, což představuje meziroční-meziroční pokles o 13,7 %, což je výrazně pod očekáváním trhu pro hlavní sezónu. Mezitím se rychle hromadily sociální zásoby, přičemž poměr inventáře-k-prodeji zůstal na téměř čtyřletém{10}}výše. Inflexní bod pro celkové snížení zásob byl opožděn o téměř pět týdnů ve srovnání s průměrem v předchozích letech, což urychlilo kompresi zisku ocelárny. Dvě kola zvýšení a snížení cen koksu v polovině a na začátku měsíce dále stlačila centrální cenu železných kovů. V druhé polovině měsíce zaznamenala výroba prutů nepatrný pokles, což vedlo k pasivnímu snížení celkových zásob, dočasně zmírnilo tlak trhu a mírně se zotavily zisky oceláren. Průměrná denní produkce horkého kovu ve 247 ocelárnách se postupně odrazila na 2,424 mil. tun. Během tohoto období se očekávání „anti{18}}involučních“ politik znovu rozhořela spolu s před{19}}doplněním zásob surovin a sílícím sektorem-neželezných kovů, což vedlo k oživení cen železných kovů. Celkový odraz byl však omezený, což odráželo nedostatek základní dynamiky. V současné době se očekává, že ceny železných kovů zůstanou krátkodobě po prázdninách relativně silné. To je způsobeno vedlejšími efekty spekulativního sentimentu v sektoru neželezných kovů, pokračující anti{24}}involuční politikou, postupným doplňováním zásob surovin po prázdninách a koncentrovaným uvolňováním poptávky v důsledku obnovení navazující výroby. Na pozadí dočasného uvolnění nabídky a poptávky představuje trh okno pro obchodování ve stabilním až silném pásmu. Je však namístě opatrnosti vzhledem k přetrvávajícím středně- a dlouhodobým-omezením, zejména koncem října, kdy vrcholná sezóna vyvrcholí a poté klesne. Železné kovy mohou zaznamenat korekci ze svých maxim pod slabým tlakem. Vzhledem k očekávaným politickým intervencím však bude pohyb směrem dolů pravděpodobně relativně omezený a prolomení pod předchozí minima je nepravděpodobné. Očekává se, že říjnová spotová cena šanghajské výztuže* se bude pohybovat mezi 3 200 a 3 350 RMB/tunu.